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今年516FRM Part II考試,出了一個有關瑞士法郎在20151月與歐元脫鉤的題目。由於今年516FRM考綱,是在20147月就公布,而瑞士法郎與歐元的脫鉤,卻在考綱公布之後。因此這個題目的內容,在GARP協會的官方版本教材與SchweserNotes都沒有提到。但是若從歷年的考題來看,仍有蛛絲馬跡可循。

 

1998年的亞洲金融風暴與2001年的阿根廷債務重整與金融危機,FRM考試都出現過類似考題。只不過客觀環境不同,這次的答案卻與以前不同。

 

當初泰國與阿根廷放棄固定匯率政策,造成泰國與阿根廷的幣值貶值。這次瑞士放棄固定匯率政策,卻造成瑞士法郎的升值。因此,這次的答案選項就應該選擇在瑞士法郎升值前,使用「利差交易」(carry trade)的人(借瑞士法郎轉為英鎊存款),蒙受重大損失。

 

這種金融時事題型,常見於FRM考試,考生應特別注意。

 

 

 

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